豆粕：继续缓慢上探

　　供需关系逐步改善  豆粕市场涨势启动  

　　长期以来，国内豆粕价格一直徘徊在２０００～２１００元／吨之间，尽管经历国内养殖需求低迷、进口大豆大量压境以及外盘狂跌等一系列考验，豆粕价格也未再出现下滑，其抗跌能力之强不言于表。而近来随着国内供需关系的逐步改善，豆粕价格出现稳步上涨。截至目前，沿海产区豆粕价格已经提升到２１００～２１５０元／吨，不知不觉中，豆粕价格普遍较８月的低点上涨了将近１００元／吨。１０月份国内外新大豆就要大量上市，而且相关数据显示，今年中美两大主产国大豆丰产已成定局，按正常规律，今后国内豆粕价格将受到相应的打压，业内人士看市也普遍比较谨慎。但在笔者看来，短期内国内豆粕价格仍将得到稳固支持，行情继续保持稳中有涨态势。 
 
　　饲料销量渐趋恢复  豆粕需求缓慢增长  

　　近月，随着禽流感疫情的逐步消散，养殖户顾虑慢慢解除，尤其是畜禽产品价格的迅速飙升，较为可观的盈利刺激了广大养殖户的补栏积极性。当前国内生猪盈利水平仍能达到５０～１５０元／头，一些地区的肉鸡养殖利润可达到３～５元／只，相对稳定的利润保障了国内养殖规模的有效复苏，当前饲料销量已经恢复到正常水平的８０％左右，国内豆粕实际需求量得到扩展，支持了行情的稳步上涨。一方面，双节临近，各地养殖场将可能适时出栏部分畜禽产品，后期国内养殖规模的发展可能受到些许影响；另一方面，临近中秋，气温的骤降也引起国内养殖户的警惕，疫情防范意识会增强，后期国内养殖规模的复苏可能放缓。两方面因素可能引起饲料厂的连锁反应，适时减慢豆粕采购步伐，但是，国内豆粕经过长期低迷后，需求稳步增长的形势已不可逆转，市场价格也将得到有力支持，继续保持缓慢上涨之势应该不成问题。  

　　开工减少产量下降 助推豆粕价格上涨  

　　继７、８月份进口大豆到货量明显减少之后，９月份进口大豆到港量将下降到２００万吨以下，且到货多集中在南方地区。而东北国产大豆供应已经步入青黄不接时期，北方广大油厂后续原料不足，目前京、津、冀、鲁等地都有一些大型油厂相继停产，预计９月下旬还可能有更多的工厂停产或限产。其实，广大油厂停产的最主要原因还在于对后市价格走势难以把握。而根据监测显示，受海运费上涨的推动，大豆升水价格持续高企，在国产新豆上市之际，国内外大豆价格倒挂现象严重，出于风险考虑，不少贸易商都纷纷推迟了１０月船期的进口大豆订货，而且相当数量的油厂准备将开机时间推迟到１０月底。而与此同时，尽管１０月份国产大豆将大量上市，但限于铁路运输的瓶颈问题，东北主产区大豆入关将延后。这样一来，１０月份国内维持开机的油厂并不多，豆粕实际供应量将明显下降，加之节后豆油需求转入低迷，其虚高的价格将难以支撑，油厂将趁势把成本转嫁到豆粕上，良好的出货心态，将继续推动其价格稳步上涨。 
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